Objectif:
- Acquérir la pratique de l’utilisation des cash flow pour évaluer un bien immobilier.
Publics concernés :
- Investisseurs ou gestionnaires de patrimoines immobiliers.
- Professionnels de l’immobilier d’entreprise (négociateurs, experts) souhaitant approfondir leur connaissance des principaux mécanismes utilisés.
Pré requis :
- Connaissances de base en mathématiques financières : Actualisation/TRI/VAN (Un rappel de ces notions sera fait pour les participants).
Durée :
- une journée
DÉTAIL DU PROGRAMME :
Principe de la méthode des Discounted Cash-Flow.
Rappel des outils mathématiques utilisés en finance immobilière
Applications pratiques à L’immobilier
o Capitalisation
o Actualisation
o Valeur actuelle
Précisions terminologiques : Taux de CAPI/TRI/ROE/CMPC
Notion de prime de risque
TRI
o Définition
o Exemples
o Utilisation en financement d’un investissement
VAN
o Définition
o Exemples
o Utilisation en financement d’un investissement
Atelier Excel :
o Présentation et utilisation des fonctions TRI et VAN sur Excel
CMPC
Effets de leviers :
- Passage du TRI au ROE : structuration du financement afin de maximiser la rentabilité des fonds propres investis :
- Application à des problématiques d’investissement et de financement
- Plans de financement, impact de la structuration de l’endettement
- Détermination du prix d’un actif à partir des exigences financières.
Cas pratique :
- Modélisation Excel : Construction d’un tableau de détermination des Cash Flow prévisionnels d’un immeuble et analyse des résultats au travers de différentes hypothèses:
- Durée de détention
- Projection des revenus nets
- Valeur de revente
- Mesure de la sensibilité du résultat aux variations des hypothèses retenues
