Méthode des Cash Flows actualisés, appliquée à l’immobilier d’entreprise

Objectif:

  • Acquérir la pratique de l’utilisation des cash flow pour évaluer un bien immobilier.

 

Publics concernés :

  • Investisseurs ou gestionnaires de patrimoines immobiliers.
  • Professionnels de l’immobilier d’entreprise (négociateurs, experts) souhaitant approfondir leur connaissance des principaux mécanismes utilisés.

Pré requis :

  • Connaissances de base en mathématiques financières : Actualisation/TRI/VAN (Un rappel de ces notions sera fait pour les participants).

Durée :

  • une journée

 

DÉTAIL DU PROGRAMME :

Principe de la méthode des Discounted Cash-Flow.

Rappel des outils mathématiques utilisés en finance immobilière

Applications pratiques à L’immobilier

o   Capitalisation

o   Actualisation

o   Valeur actuelle

Précisions terminologiques : Taux de CAPI/TRI/ROE/CMPC

Notion de prime de risque

TRI

o   Définition

o   Exemples

o   Utilisation en financement d’un investissement

VAN

o   Définition

o   Exemples

o   Utilisation en financement d’un investissement

Atelier Excel :

o   Présentation et utilisation des fonctions TRI et VAN sur Excel

CMPC

Effets de leviers :

  • Passage du TRI au ROE : structuration du financement afin de maximiser la rentabilité des fonds propres investis :
  • Application à des problématiques d’investissement et de financement
  • Plans de financement, impact de la structuration de l’endettement
  • Détermination du prix d’un actif à partir des exigences financières.

Cas pratique :

  •  Modélisation Excel : Construction d’un tableau de détermination des Cash Flow prévisionnels d’un immeuble et analyse des résultats au travers de différentes hypothèses:
    • Durée de détention
    • Projection des revenus nets
    • Valeur de revente
  • Mesure de la sensibilité du résultat aux variations des hypothèses retenues